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"Triple witching hour" ou "Triple witching day" (journée des 3 sorcières), correspond à la dernière heure de quotation du 3ième vendredi des mois de nouvelle saison (mars, juin, septembre, décembre). Ces jours correspondent à l'expiration de contrats sur indice à WallStreet:

• Stock market index futures,
• Stock market index options,
• Stock options.

Ces expirations simultanées accroissent la volatilité des marchés sous jacents. D'autant plus que le Single-stock futures expire au même moment, d'où la dénomination équivalente "quadruple witching hour" ou "quadruple witching day"! On pourrait aussi parler de "quadruple switching hour"!

Les finances des USA rencontrent plusieurs obstacles en juin 2011.

• La FED cessera de racheter des bons du trésor fin juin 2011. A cette date, son bilan présentera 1500 milliards de dollars de bonds US, soit autant que la banque nationale de Chine en possède. La Chine et la Fed revendront ils leurs bons du trésor US?
• Le congrès augmentera t il le plafond de 14200 milliards $ des emprunts fédéraux des USA qui sera atteind le 15 juillet?
• Aux EtatsUnis, le chômage augmente et l'emploi stagne, d'où une stagnation de la consommation et de l'immobilier,
• Avec la baisse du dollar, le pétrole et autres matires premières augmente!

Si la FED augmente ses taux, elle améliore l'attractivité des bons du trésor US, par contre, elle aggrave la situation budgétaire des USA!

Les mauvaises nouvelles de l'actualité influencent la bourse à la baisse, sans pour autant modifier la tendance à long terme. Ces dernières années les évènements suivants enclenchèrent des baisses:

• le 11 septembre 2001,
• les débuts de guerres: Irak, Palestine, Afghanistan,
• des affaires de personnes: Kerviel, Madoff, StraussKahn,
• des nouvelles sur les finances publiques ou les banques.

Les affaires de personnes sont vite oubliées, alors que l'éclateùment de bulles a des incidences plus longues:

• immobilier,
• internet,

La cote des matières premières reflète le marché à court terme et non à long terme. L'augmentation importante des matières premières depuis le début 2011 traduit elle la baisse du dollar? Autrement dit, ce ne sont pas les matières premières cotées en dollar qui montent mais le dollar qui baisse.

La crise immobilière menace certaines économies: USA, Espagne. Pour éviter les expulsions des propriétaires de logements ou  de maisons incapables de rembourser leurs crédits, ne pourrait on pas

• rendre les banques propriétaires en cas de défaillance du propiétaire débiteur,
• transformer les propriétaires en locataires,
• calculer le loyer en tenant compte des sommes déjà remboursées ou rembourser un bouquet au débiteur?

Les cours euro dollar varient au gré des taux de la FED et de la BCE, ainsi qu'au gré des alertes sur les pays en difficulté de la zone euro.

• En avril, la BCE a augmenté ses taux de 1.50 à 1.75% générant une hausse immédiate de l'euro qui a franchi 1.50$
• Le statu quo de la BCE en mai et les problèmes gracs se soldent par une baisse de l'euro à 1.45.
• Ces variations s'expliquent elles par le lancement et le dénouement d'opérations de carry and trade?
• Un yuan convertible réduira t il ces fluctuations?

Une monnaie forte diminue le prix des produits importés mais renchérit les exportations, elle favorise donc les consommateurs et pénalise les producteurs. Elle génère donc du chomage.

Une monnaie bon marché augmente le prix des produits importés, mais elle attire les investisseurs et favorise les exportations! Elle favorise donc les producteurs et pénalise les consommateurs. Elle génère de l'emploi.

La monnaie faible, le dumping écologique, social et démocratique de certains pays pénalisent l'Europe et les USA.

Le pétrole oscille autour de 100 dollars, suit il les variations monétaires, les perspectives économiques, l'offre et la demande d'énergie? La production pétrolière plafonne à 95 millions de barils jour!

Les aides respectives en milliards d'euros aux pays européens en difficulté sont:

• à la Grèce: 110M€+70 milliards à venir?,
• à l'Irlande: 88M€???,
• au Portugal: 78M€??.

Les dettes de la Grèce, l'Irlande, le Portugal totalisent xxx milliards d'euros.

La dette grecque monte à 152% du PIB, soit 350 milliards d'euros. Les remboursements représentent 10% du PIB grec. La charge relative de  dette augmente car le PIB baisse, en partie à cause des restrictions! De plus, la hausse des taux d'intérêts ne favorise pas la Grèce! N'ayant plus de drachme, la Grèce ne peut dévaluer. De plus, l'euro fort défavorise les exportations grecque.

Quelles solutions?

• une sortie temporaire de l'euro?
• équilibrer les budgets publics?
• baisser les taux?

En mai 2009, la capitalisation des principales places boursières en milliards de dollars se répartit comme suit:

• NYSE NewYork 9500
• Tokyo: 2800,
• Nasdaq: 2600,
• Euronext: 2000
• Shanghai: 1950,
• Londres:1950,
• HongKong: 1500,
• Canada: 1100,
• Francfort: 1000,
• Madrid: 1000

Entre mai 2009 et mai 2010, les bourses ont repris plus de 20%! Trois des cinq premières capitalisations mondiales sont chinoises, deux américaines: PetroChina, ExxonMobil, ICBC, WalMart, ChinaMobile. En mai 2009, la capitalisation boursière mondiale tourne autour de 30000 milliards de dollars alors qu'elle était du double fin 2007!

D'autres masses approximatives et fluctuantes:

• Les liquidités en circulation seraient de 700 000 milliards d'euros fin 2010, soit 12 PIB mondiaux,
• Le PIB mondial avoisine 60 000 milliards de dollars.
• Les encours des fonds de pensions seraient de 24000 milliards de dollars.
• Les fonds souverains disposent de 3000 milliards $,
• Le bilan de la FED est de 3000 milliards $.
• Les flux sur devises dépassent 4000 milliards $ par jour, soit le PIB mondial en 15 jours.
• Les dettes souveraines dépassent elles 50 000 milliards de dollars?

Une formule donnerait elle le lien entre toutes ces masses?

Les injections massives du gouvernement US dans l'économie relanceront ils la machine? Les Etats-Unis affrontent plusieurs difficultés simultanées:

• l'endettement de l'état fédéral dépasse 10000 milliards de $,
• l'endettement cumulé fédéral, états et gouvernements locaux atteint 38000 milliards de $!
• la dette  des ménages est de l'ordre 10000 milliards $
• la balance commerciale est déficitaire d'environ 700 milliards par an,
• le déficit 2008 avec la Chine tourne autour de 240 milliards, les réserves de changes chinoises se montent à 2400 milliards de $!

Le patrimoine des américains serait passé de 63 000 milliards à 50 000 milliards en 18 mois (de novembre 2007 à mars 2009)! Les dettes atteignent 48 000 milliards! Les dettes dépasseront elles  le patrimoine? Les dettes des USA sont presque supérieures à leurs fonds propres! Une entreprise aux dettes supérieures aux fonds propres est déclarée en faillite, qu'en est il pour les états? Mais dans les avoirs il manque les actifs publics! Combien de temps la dette des USA sera t elle encore notée AAA par Standard and Poors?

Combien de temps les USA payeront ils leurs importations par l'emprunt? Emprunt surtout souscrit par la Chine et les producteurs de pétrole! La dette affaiblit les USA envers ses créanciers: Chine, Japon, producteurs de pétrole!

La même évaluation s'impose pour la France. Le patrimoine des ménages frise 10 000 milliards d'euros en 2009 dont 3763 milliards en avoirs financiers (40% en assurance vie). Les revenus du patrimoine tournent autour de 170 milliards d'euros avec 65 milliards de prélèvements. La dette de l'état français dépasse 1600 milliards (sans compter les retraites des fonctionnaires), le PIB plafonne à 2000 milliards, le budget de l'état avoisine 290 milliards. En 2008, l'état français a emprunté 145 milliards!